¿Dónde está realmente la inflación?

Esta semana comenzó con la inauguración presidencial y el feriado de Martin Luther King, Jr., ambos en lunes. A pesar de los titulares casi constantes sobre órdenes ejecutivas provenientes de la Casa Blanca, las noticias económicas estuvieron tranquilas esta semana. Los mercados están viendo mucho de lo que se esperaba y ya está “incluido en los precios” de las tasas actuales. Esta semana nos mostró otra ronda de informes de solicitudes de desempleo y ventas de viviendas existentes. Un informe menos seguido de CoreLogic también podría brindarnos una idea de los futuros informes de inflación. 

Informes de solicitudes de desempleo: Los niveles más altos desde 2021 

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo , que miden a las personas que solicitan beneficios por desempleo por primera vez, aumentaron entre 6,000 y 223,000 . Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo , que miden el número de personas que siguen solicitando prestaciones por desempleo, aumentaron en 46,000 a 1,899 millones.  

El número de 1.899 millones de solicitudes continuas es uno de los niveles más altos desde 2021 . 

Recuerde que esto excluye a las personas que están buscando trabajo activamente . Las leyes estatales pueden variar, pero esto generalmente incluye contactar al menos a cinco ( 5 ) empleadores potenciales cada semana para buscar entrevistas o solicitudes. En base a esto, podemos concluir que el número de personas que continúan desempleadas puede ser superior a 1,899 millones. Es evidente que es difícil conseguir un nuevo trabajo una vez que uno queda desempleado. 

Ventas de viviendas existentes en diciembre: Señal potencial de cosas buenas por venir 

Los datos de ventas de viviendas existentes de diciembre se publicaron el viernes. Normalmente, el final del año es un poco lento para el mercado inmobiliario. En diciembre se registró un aumento mensual 2.2 % hasta 4,24 millones de unidades vendidas, un incremento anual del 9.3 %. Esto fue muy fuerte para un período tradicionalmente lento.  

Algunas otras estadísticas clave que vale la pena destacar: 

• El inventario de viviendas disponibles para la venta cayó 13.5 % mensual, pero aún aumentó 16.2 % anual.  

• A pesar de este gran aumento, la oferta general de viviendas disponibles fue de 3.3 meses, cuando 4.6 meses se considera un mercado “normal”.  

• 16 % de las viviendas todavía se venden por encima de su precio de lista.   

Además, quiero compartir un gráfico interesante que muestra que actualmente estamos en el nivel de ventas de viviendas más bajo en muchos años. Volviendo al 2008 y a la Gran Recesión, encontramos este mismo nivel, al que siguió un aumento constante. Esto es un buen augurio para nuestro futuro mercado inmobiliario. 

Algunos informes más que vale la pena discutir 

Hubo un par de informes más dignos de mención la semana pasada.  

La Universidad de Michigan publicó su Índice de Sentimiento del Consumidor del 2025 de enero.  

• Este índice de referencia cayó de 74 a 71.1 , lo que indica que los consumidores no están tan seguros de sus perspectivas personales para el futuro.  

• Un dato interesante de este informe fue que 47 % de los consumidores espera que el desempleo aumente este año. Este es el nivel más alto desde la pandemia.  

• Recuerde, un mayor desempleo conducirá a mejores tasas y empujará a la Fed a continuar con los recortes. 

La Reserva Federal de Filadelfia publicó su informe de perspectivas del tercer trimestre 2024 .  

• Se demostró que la morosidad en las tarjetas de crédito está aumentando y que el 10.8 % de las personas con saldo en tarjetas de crédito realizan sólo el pago mínimo.  

• Este es el nivel más alto desde 2012 , cuando comenzaron a rastrear estos datos. 

CoreLogic informó que los alquileres de contratos de alquiler combinados (tanto nuevos como renovados) aumentaron un 1.5 % en noviembre frente al 1.7 % en noviembre.  

• Los dos informes de inflación que seguimos, el IPC y el PCE (la medida de inflación favorita de la Reserva Federal) , incluyen los costos de la vivienda como un componente principal. El IPC básico tiene el costo de la vivienda en un 46 % y el PCE básico tiene el costo de la vivienda en un 18 %.  

• Según los informes más recientes, el IPC utiliza 4.6 % para la vivienda y el PCE utiliza 4.8 % para la vivienda.  

• Como podemos ver, esto es significativamente mayor que el 1.5 % que muestra actualmente CoreLogic.  

• Incluso la Reserva Federal ha reconocido el “retraso” significativo en sus cifras de refugios. Si mágicamente alcanzaran los números reales de hoy, veríamos un PCE básico en el 2.2 % y un IPC básico en el 1.8 %.  

• La Fed quiere que estemos en el 2 %. Una vez que el número de refugios se ponga al día, casi estaremos allí. 

Mirando hacia el futuro

 La próxima semana estará repleta de acción con la reunión de la Reserva Federal y el PCE: 

Lunes 27 de enero :

• Ventas de casas nuevas 

Martes 28 de enero

• Pedidos de bienes duraderos 
• Índice de precios de la vivienda Case-Shiller 
• Índice de precios de la vivienda de la FHFA 

Miércoles 29 de enero

• Resultados de la reunión de la Reserva Federal y conferencia de prensa 

Jueves 30 de enero

• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo 
• Producción interna bruta (PIB) 
• Ventas de viviendas pendientes 

Viernes 31 de enero

• Gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación favorita de la Fed 

Con todas las noticias que se esperan, podríamos ver algunas oscilaciones en las tasas de interés. Asegúrese de hablar con su oficial de préstamos para tener un plan.