Los informes económicos vuelven a ser importantes

Durante las últimas dos semanas, la atención en los mercados financieros ha estado centrada en los acontecimientos diarios relacionados con los aranceles. Esto continúa, pero los mercados parecen haber recordado la publicación de informes económicos y están reaccionando, como cabría esperar, dados los resultados. Los pedidos de bienes duraderos, los datos de ventas de viviendas existentes y las noticias de la Reserva Federal apuntan a un débil crecimiento económico, lo cual benefició a las tasas. Las ventas de viviendas nuevas fueron un punto positivo de la semana. La próxima semana estará llena de actividad y podría haber volatilidad en los mercados de tasas, dependiendo de los resultados.

Se ha hablado mucho en los medios de comunicación sobre la pérdida de la condición de moneda de reserva de Estados Unidos en todo el mundo. El FMI (Fondo Monetario Internacional) muestra que el dólar estadounidense representa 58 % de todas las reservas de divisas, el euro el 20 %, el yen japonés el 5 % y el yuan chino el 2.2 %. No parece probable que el yuan sustituya al dólar en un futuro próximo. 

El presidente Trump ha criticado duramente a la Reserva Federal por su reticencia a recortar las tasas más rápidamente para estimular la economía. Señala que la Fed tardó en subir las tasas, lo que contribuyó significativamente a la inflación de los últimos dos años. Si la Fed se encuentra en la misma situación, pero a la inversa, no se sabrá hasta que los economistas puedan analizar la historia. Muchos economistas actuales, como Lacy Hunt, creen que la Fed debería recortar las tasas preventivamente para evitar una recesión. Lacy Hunt también prevé una bajada de los bonos del Tesoro a largo plazo y las tasas hipotecarias en el futuro. ¡Buenas noticias!

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que los recortes preventivos están sobre la mesa, pero "es una mesa muy amplia y hay muchos temas en juego". La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, confirmó que asiste a cada reunión con una actitud abierta a los recortes de tasas. Explicó que la Reserva Federal puede implementar recortes preventivos una vez que la dirección de la economía esté más clara, enfatizando que pueden actuar con rapidez (incluso fuera de una reunión). Incluso afirmó que podría darse el caso de que la Reserva Federal añada liquidez temporal. El Libro Beige de la Reserva Federal aclaró esta semana al mostrar que, de 12 distritos, 5 registraron poco crecimiento y los otros 7 mostraron un crecimiento estancado o en descenso. La próxima reunión de la Reserva Federal está próxima ^al 7 de mayo.

Las ventas de viviendas nuevas de marzo, que corresponden a contratos firmados para viviendas de obra nueva, aumentaron 7.4 %, superando las estimaciones. Incluso febrero se revisó al alza, al 3.1 %. Las tasas más bajas de marzo probablemente impulsaron la demanda y generaron actividad compradora. A finales de marzo, había 503,000 viviendas nuevas en venta, la cifra más alta desde 2007 noviembre. De ellas, solo 119,000 están terminadas y 112,000 aún no han comenzado las obras. Basándonos en las viviendas terminadas, esto representa una oferta para 2 meses, lo cual es bajo.

Las ventas de viviendas existentes en marzo cayeron 5.9 %, hasta los 4,01 millones de unidades. Los mercados esperaban una caída del 3 %, por lo que esta cifra fue aún menor. Dado que este informe mide los cierres reales frente a los contratos, esto representa a los compradores que compraron en enero y febrero, cuando las tasas eran más altas. También hubo menos ventas en la región oeste, que podría haberse visto afectada por los incendios. El inventario aumentó 8 %, hasta los 1,33 millones de unidades, un 20 % interanual. Si bien esta cifra parece muy alta, aún estamos cerca del punto más bajo de los últimos 26 años. Si bien hay una oferta para 4 meses, sigue siendo inferior a la oferta "equilibrada" de 4.6 meses. Las comisiones de los agentes inmobiliarios también bajaron, lo que se incluye en el PIB.

El informe de pedidos de bienes duraderos es importante, ya que contiene varios componentes que se incorporan al PIB. Los envíos básicos bajaron 0.9 % y contribuirán al PIB. El informe de bienes duraderos básicos se situó en 0.1 %, por debajo de lo previsto. Además, el informe principal de bienes duraderos aumentó 9.2 %, lo cual parece ser un dato positivo. Todo esto se debió a un aumento 139 % en los pedidos de aeronaves no relacionadas con la defensa. Si se excluye el transporte, la cifra cae al 0.0 %, lo cual es inferior a lo previsto. En general, un informe muy débil que apunta a un menor PIB.

La próxima semana tendremos varios informes muy importantes:

Martes : Índice de precios de la vivienda Case Shiller, índice de precios de la vivienda de la FHFA (Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas), JOLTS (Vacantes y rotación laboral)

Miércoles : PIB del primer trimestre (nuestra primera mirada oficial), PCE (gasto de consumo personal, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal). Ventas de viviendas pendientes

Jueves : Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo

Viernes : Informe de empleo de la BLS (Oficina de Estadísticas Laborales)