La Reserva Federal Tiene un Nuevo Presidente

El cambio de liderazgo de la Reserva Federal calma los mercados

El anuncio más importante de esta semana fue la nominación de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Junta de la Reserva Federal (Fed). La elección del presidente Trump, que se esperaba desde hace varios meses, ha sido un proceso largo. Los cuatro candidatos finalistas fueron entrevistados varias veces por el Secretario del Tesoro, Bessent. El presidente Trump puso a prueba la reacción del mercado nombrándolos periódicamente y observando las reacciones de la gente.

Warsh visto como una paloma moderada

Kevin Warsh fue gobernador de la Reserva Federal entre 2006 y 2011 . Pasó con éxito el proceso de confirmación, que ya está sumido en la política. Incluso el senador republicano Thom Tillis ha manifestado su intención de rechazar su aprobación de cualquier candidato mientras exista una citación activa contra el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Los mercados sabían que cualquier candidato nominado por Trump sería moderado e impulsaría nuevas bajadas de tipos de interés. Se espera que Warsh sea "menos conciliador" que los candidatos suplentes.Esto tranquiliza a los mercados, que desean una Reserva Federal independiente. Warsh ha criticado las operaciones actuales de la Reserva Federal y sus políticas monetarias. Él cree que estas políticas llevaron al aumento de la inflación en los últimos años.

El acuerdo de cierre apoya a los mercados

Otro factor muy positivo para los mercados es el acuerdo previsto para evitar el cierre del gobierno. Todos los departamentos recibirían financiación, excepto el Departamento de Seguridad Nacional (DHS), que incluye el ICE y la Patrulla Fronteriza. El Departamento de Seguridad Nacional (DHS) contaría con un proyecto de ley provisional de dos semanas para permitir nuevas negociaciones. El Senado votó el viernes y la Cámara de Representantes espera votar el lunes.

El índice de precios al productor se dispara

El viernes pasado se publicaron datos más positivos de lo esperado: el Índice de Precios al Productor (IPP) al por mayor. Mide los precios que se pagan antes de vender al consumidor. Estos precios pueden ser más volátiles que los precios al consumidor, ya que las empresas pueden absorber parte de la volatilidad sin trasladarla a los consumidores.

El IPP de diciembre mostró que la inflación general aumentó 0.5 %, más que el 0.2 % esperado. En términos anuales, se mantuvo en el 3.0 % cuando los mercados esperaban una caída al 2.7 %. El IPP subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumentó 0.7 %, cifra mucho mayor que el 0.2 % previsto. Las cifras anuales aumentaron al 3.3 % cuando los mercados esperaban un descenso al 2.9 %. La mayor parte del aumento del IPP provino de los servicios, específicamente de los márgenes de la venta al por mayor de maquinaria y equipos. Los precios de los productos se mantuvieron estables. Dado que la mayor parte del aumento se concentró en un solo sector, los mercados lo asimilaron sin problemas.

La FHFA impulsa la demanda de MBS

La Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas (FHFA) es el regulador que controla a los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac (agencias). Aumentaron el límite de la cantidad de valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés) que las agencias pueden mantener en sus carteras. Actualmente, cada una tiene un límite máximo de 40 millones de dólares, pero el nuevo límite total será de 450 millones de dólares en conjunto. Esto les permite comprar más MBS, lo que impulsa la demanda y hace que los rendimientos/tasas bajen.

La Reserva Federal mantiene estables las tasas

La Reserva Federal celebró su reunión de enero esta semana y, como era de esperar, mantuvo los tipos de interés sin cambios. Hubo dos votos en contra, ambos solicitando un recorte adicional de 25 puntos básicos. La Reserva Federal considera que la economía está marchando muy bien, probablemente debido a cifras de PIB más sólidas. No les preocupa demasiado el mercado laboral y siguen preocupados por que la inflación supere su objetivo 2 %. Esto resulta un tanto extraño si se elimina el desfase en los costes del alquiler, así como el impacto puntual en el precio de la tarifa. Incluso Truflation dijo que el PCE debería estar en el 1.39 % porque analizan 10 millones de puntos de datos en comparación con el IPC y el PCE, que son 80,000 .

La confianza del consumidor alcanza su nivel más bajo en 12 años

El Índice de Confianza del Consumidor de enero, publicado por el Conference Board, cayó a 84.5 , el nivel más bajo en 12 años. El sector más débil de este índice fue el laboral. Amazon planea 16,000 recortes de empleo y UPS anunció 30,000 .Esto no suena a un mercado laboral fuerte.

Mirando hacia el futuro: Semana de Informe Sobre el Empleo

La semana que viene es la semana del empleo. Estos informes de empleo parecen tener el potencial de influir en las tarifas.

Martes, ( 3 de febrero): Apertura de puestos de trabajo y rotación de personal (JOLTS)

Miércoles, ( 4 de febrero): Informe de empleo de ADP

Jueves, ( 5 de febrero): Recortes de empleo y solicitudes de subsidio por desempleo en Challenger

Viernes ( 6 de febrero): Informe de empleo de la BLS