La semana pasada comenzó con noticias favorables en materia de vivienda y tasas por parte del Secretario del Tesoro, Bessent. Vimos informes de empleo importantes tanto de ADP (sólo del sector privado) como de Nóminas no agrícolas (empleos) de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Ninguno de los informes fue muy positivo, lo que ayudó a mantener las tasas de interés bajas durante toda la semana. La semana terminó con un discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que eliminó algunos de los beneficios de las tasas que vimos en el informe de empleo de BLS.

El secretario del Tesoro, Bessent, predice tasas más bajas y recuperación del mercado

El Secretario Bessent fue entrevistado y se mostró optimista sobre la vivienda, las tasas y la economía en general. Confirmó la reiterada declaración de la Fed de que cree que Estados Unidos alcanzará la meta de inflación 2 %, atribuyéndolo a las políticas petroleras y energéticas y a las reducciones en el gasto deficitario (el gasto del gobierno superior a lo que ingresa). Su expectativa es que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años disminuirá junto con el diferencial entre ese rendimiento y las tasas hipotecarias.

Sorprendentemente, dijo que espera que el mercado inmobiliario se "descongele en unas pocas semanas ". Gran parte de la venta de viviendas se considera "congelada" porque los propietarios no pueden vender debido a que sus tasas hipotecarias son mucho más bajas que las del mercado actual.

Expresó sus expectativas de crecimiento del PIB a pesar de los cambios del 4 de marzo en el PIB del primer 2025 del segundo trimestre de la Reserva Federal de Atlanta, establecido en 2.8 %. El 14 ^de febrero se pronosticó un 2.3 % positivo, frente a un cambio 5 %. Esto probablemente se deba a la incertidumbre que rodea a los aranceles y a su aplicación (o no). También explicó que el mercado y la economía se han vuelto "enganchados y adictos" al gasto público y que habrá un período de desintoxicación. Las malas noticias económicas suelen ser buenas para los tipos de interés.

El informe de empleo de ADP muestra un débil crecimiento del empleo

ADP, una de las empresas de nóminas más grandes de EE. UU., publicó su Informe de empleo de febrero. Se demostró que se crearon 77,000 empleos en el sector privado (sin incluir el gobierno). Esto fue inferior a los 140,000 esperados. También revisaron su número total 2024 y lo redujeron en 215,000 . Los cambios salariales, tanto para quienes cambian de trabajo como para quienes conservan su empleo, mostraron un crecimiento nulo o en descenso. Esta es una buena noticia para la inflación y ha ayudado a que se reduzcan los tipos de interés hipotecarios.

Los recortes de empleo de Challenger y los informes del Libro Beige indican una desaceleración económica

El informe Challenger Job Cuts Report mostró que se anunciaron 172,017 recortes de empleo en febrero, el total más alto para febrero desde 2009 y el mayor en un mes desde julio de 2020 .

El Libro Beige de la Reserva Federal, que evalúa la salud general de cada uno de los 12 distritos de la Reserva, confirmó un menor gasto de consumo, ventas de vehículos y actividad de construcción.

El informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales muestra un mercado laboral débil

El importante informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) correspondiente a febrero cerró la semana, mostrando debilidad en muchos frentes. La cifra principal de la Encuesta Empresarial mostró que se crearon 151,000 puestos de trabajo, menos de los 170,000 estimados. Como hemos comentado en semanas anteriores, la cifra principal utiliza el modelo de nacimiento/muerte para proyectar el crecimiento del empleo en las pequeñas empresas. Esto añadió 136,000 puestos de trabajo a esa cifra.

Por el contrario, el componente de pequeñas empresas de ADP mostró que se perdieron 12,000 empleos durante el mismo mes. Es muy probable que esta cifra principal se revise a la baja significativamente, o veremos que la cifra "real" de QCEW, que se publicará más adelante este año, mostrará una cifra mucho menor, como hemos visto en los últimos informes de QCEW.

Encuesta de hogares refleja pérdidas significativas de empleo

La Encuesta de Hogares mostró 588,000 pérdidas de empleo. Debido a una reducción del 385,000 en la fuerza laboral, la tasa de desempleo (U-3) aumentó del 4.1 % al 4.0 %. Si no se hubiera producido una reducción de 385,000 en el número de solicitantes de empleo que cumplen los requisitos, la tasa habría sido 4.4 %. La tasa U-6, más precisa, que incluye a las personas que buscan trabajo o que están subempleadas (trabajos a tiempo parcial o temporales, pero que desean un empleo a tiempo completo), mostró un enorme aumento, pasando del 7.5 % al 8 %. Este es ahora el nivel más alto desde 2021 de octubre.

La pérdida 588,000 puestos de trabajo es muy preocupante, pero si profundizamos un poco más, la situación empeora: Se perdieron 1.2 millones de empleos a tiempo completo y se crearon 610,000 empleos a tiempo parcial. Los únicos aumentos de empleo se registraron en personas de 16 y 19 años.

Powell modera expectativas de recorte de tasas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfrió un poco el optimismo generado por la bajada de tipos de interés provocada por el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Dijo que la Reserva Federal está a la espera de "mayor claridad" sobre las políticas de la administración Trump antes de tomar nuevas medidas. La Fed está “separando la señal del ruido” en el clima político actual. Powell indicó que no le preocupaba la economía en medio de la guerra arancelaria. Explicó que no hay necesidad de apresurarse a considerar recortes en las tasas de interés.

Mirando hacia el futuro: Principales informes de inflación de esta semana

Esta semana es nuevamente la semana de la inflación, con publicaciones de datos económicos importantes:

Martes 11 de marzo:

• Índice de optimismo de las pequeñas empresas de la NFIB
• JOLTS (Puestos de trabajo vacantes y rotación laboral)

Miércoles 12 de marzo:

• Índice de precios al consumidor (IPC)
• Subasta de bonos del Tesoro a 10 años

Jueves 13 de marzo:

• Índice de precios al productor (IPP) Informe de inflación al por mayor
• Subasta de bonos del Tesoro a 30 años

¡Esperamos que podamos seguir viendo mejoras en las tasas la próxima semana!