Las Tasas Alcanzan Nuevos Mínimos
Los bonos del Tesoro a 10 años caen por debajo 4 %
El viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó significativamente por debajo 4.0 % por primera vez desde el 2025 de octubre. En ese momento, solo se registraron ocho días hábiles con una rentabilidad inferior al 4%. Antes de eso, habría que remontarse al 2024 de septiembre para encontrar rendimientos tan bajos.
¿Qué implicaciones tiene esto para los tipos de interés hipotecarios? El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años no varía al mismo ritmo que los tipos de interés hipotecarios, pero generalmente siguen una tendencia similar. Las tasas hipotecarias se pueden estimar añadiendo un margen al bono del Tesoro a 10 años de entre 1.5 y 2.5 %. Este margen se llama diferencial de rendimiento. Últimamente se ha ido reduciendo, lo que constituye una excelente noticia para las tasas hipotecarias. Si a esto le sumamos un menor rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, es un buen augurio para que los tipos hipotecarios continúen su tendencia a la baja. Esperemos que el rendimiento se mantenga por debajo 4 %.
El gobernador de la Reserva Federal, Waller, cuestiona los datos de empleo
A principios de semana, el gobernador de la Reserva Federal (Fed), Waller, compartió sus reflexiones sobre el informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) y la próxima reunión de la Fed en marzo. En la última reunión, se mostró disidente, ya que quería otro recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos. Considera que el informe de empleo de enero fue inexacto y que se revisará a la baja. Señaló que, tras las revisiones, el crecimiento medio mensual del empleo para el 2025 fue de tan solo 15,000 puestos de trabajo.
También afirmó que las revisiones del QCEW actualmente sólo se aplican hasta 2025 de marzo y probablemente resultarán en revisiones adicionales durante el resto del año, lo que potencialmente empujará los números de empleo a territorio negativo. Confirmó que muchos miembros de la Reserva Federal parecen estar centrados en que la inflación sea demasiado alta, aunque él cree que la inflación subyacente ya está en el 2 % una vez que se eliminan los efectos de los aranceles y el desfase del mercado inmobiliario. A pesar de su claro análisis, parece probable que la Reserva Federal no recorte los tipos de interés hasta que el nuevo presidente, Kevin Warsh, asuma el cargo el 2026 de junio.
Case-Shiller y FHFA muestran ganancias modestas
Esta semana, Case-Shiller y la FHFA (el regulador de Fannie Mae y Freddie Mac) publicaron las cifras de apreciación de las viviendas. Case-Shiller mostró una apreciación del precio de las viviendas del 0.4 %, ajustado estacionalmente, en diciembre. Tras las ganancias observadas en octubre y noviembre, esto superó las expectativas del mercado y representa una buena noticia para los valores de las viviendas.
Es probable que la reciente bajada de los tipos de interés haya influido. La FHFA informó que los precios de las viviendas aumentaron 0.1 % en diciembre. La FHFA obtiene sus datos de las Empresas Patrocinadas por el Gobierno (GSE/Fannie/Freddie). Eso significa que excluye a los compradores que pagan al contado y los préstamos hipotecarios de gran cuantía.
El IPP de enero muestra una mayor inflación mayorista
El Índice de Precios al Productor (IPP), que mide la inflación mayorista, se publicó en enero. Mostró que la inflación general aumentó 0.5 %, más del 0.3 % esperado. La inflación subyacente, excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,8%, muy por encima del 0.3 % previsto. Los mercados no reaccionaron negativamente, ya que gran parte de las ganancias parecen provenir de los servicios comerciales, es decir, de los márgenes que cobran los minoristas y mayoristas, que normalmente no se trasladan a los consumidores. Excluyendo los servicios comerciales, la tasa fue de tan solo 0.3 %, lo cual está en línea con las expectativas.
Mirando hacia el futuro: Los próximos informes destacan una semana muy ajetreada.
La próxima semana estará ocupada con otro informe de empleo de BLS que se publicará el viernes:
Lunes 2 de marzo : Índice manufacturero ISM
Miércoles 4 de marzo : Índice ISM no manufacturero
Jueves 5 de marzo : Costo laboral unitario y productividad, reclamaciones iniciales y continuas
Viernes 6 de marzo : Nóminas no agrícolas de la Oficina de Estadísticas Laborales (Informe de empleo), ventas minoristas
El contenido incluido está destinado únicamente para fines informativos y no debe considerarse un asesoramiento profesional. Se aplican términos y condiciones adicionales. No todos los solicitantes calificarán. Consulte a un profesional de finanzas para obtener asesoramiento impositivo o a un profesional de préstamos hipotecarios para abordar sus preguntas o inquietudes sobre préstamos hipotecarios. Este es un anuncio. Preparado el 27/2/2026.
