¡Ups, BLS lo vuelve a hacer!

El informe de empleo de agosto supera las expectativas.

Pues bien, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) nos lo volvió a hacer el viernes, publicando un informe de empleo de agosto que superó con creces las expectativas del mercado.Esto se produjo a pesar de los datos contrarios proporcionados por Revelio Labs, ADP y JOLTS (Job Openings and Labor Turnover). Este comentario ha sido particularmente crítico con los informes de la BLS a lo largo de los años, y son informes como este los que respaldan nuestras críticas. En repetidas ocasiones, el propio Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW, por sus siglas en inglés) de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) ha mostrado revisiones masivas, con cifras inferiores a las de la propia BLS.

Como profesionales del sector inmobiliario, podríamos preguntar: ¿Por qué nos preocupan estos posibles errores? La respuesta es sencilla: Si los datos se hubieran publicado con precisión, es muy probable que los tipos de interés fueran más bajos, lo que beneficiaría a nuestro sector, a la economía y a las familias estadounidenses. Afortunadamente, parece que los mercados están de acuerdo con nosotros y básicamente han ignorado el informe, terminando la semana prácticamente sin cambios en comparación con antes de su publicación.

Es probable que las cifras de aperturas de JOLTS estén sobreestimadas.

El sistema JOLTS publica sus datos con un mes de retraso, por lo que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó las cifras de julio esta semana. Las ofertas de empleo aumentaron 89,000 y 7.27 millones, pero esto se produce tras una importante revisión a la baja de 177,000 con respecto a junio.Esta cifra también estuvo por debajo de las expectativas. A pesar de esta debilidad, es probable que esta cifra siga estando sobreestimada.

Informes recientes indican que 1 de cada 5 ofertas de empleo no eran reales, ya que se publicaban para dar una imagen más sólida de la empresa o con la esperanza de encontrar un candidato excepcional, pero no se trataba de un puesto real. Los empleos también se contabilizan a nivel estatal. Esto significa que se podrían anunciar puestos de trabajo remotos en varios estados para una sola vacante. Esto conlleva un recuento duplicado e infla artificialmente la cifra.

Otros datos del informe también apuntan a debilidades. La tasa de contratación fue 3.2 %, por debajo del 3.4 % y a una décima de punto porcentual del nivel más bajo registrado, que fue del 2011 , sin tener en cuenta la COVID-19. La tasa de abandono del hábito cayó al 1.9 %, lo que supone el nivel más bajo desde 2014 , excluyendo la COVID-19. La tasa de renuncias es importante porque demuestra que los empleados no renuncian voluntariamente con tanta frecuencia, ya que hay mucha menos captación de personal por parte de otras empresas debido a la menor contratación.

El índice de empleo de ADP muestra debilidad en el sector privado.

ADP publicó su informe de empleo de agosto. Dado que ADP es uno de los mayores proveedores privados de servicios de nómina, se encuentra en una posición privilegiada para acceder a los datos de empleo en empresas privadas (no gubernamentales). Según ADP, solo se crearon 38,000 puestos de trabajo, una cifra inferior a la estimación más baja de 53,000 . Esta fue la menor cantidad de empleos creados en 7 meses y una clara señal de debilidad del mercado laboral.

En el informe, 45,000 puestos de trabajo procedían del sector de Educación/Servicios Sanitarios, que no es un sector económicamente sensible. Esto significa que todos los demás sectores perdieron, en conjunto, 7,000 puestos de trabajo.

Los datos laborales de Revelio confirman la debilidad.

Revelio publicó su informe sobre el mercado laboral privado correspondiente a agosto. Al igual que ADP, informaron de la creación de tan solo 37,000 puestos de trabajo. Basándonos en JOLTS, Revelio y ADP, habríamos esperado que el BLS fuera similar, pero no.

Las nóminas de la BLS difieren de los datos privados.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que se crearon 162,000 puestos de trabajo en agosto, muy por encima de las estimaciones de 58,000 . También añadieron 55,000 revisiones positivas a los dos meses anteriores. Tenga en cuenta que la BLS, a diferencia de ADP y Revelio, incluye empleos gubernamentales.

Si eliminamos los empleos gubernamentales de las cifras de la BLS, aparecen 127,000 nóminas privadas. ADP mostró 38,000 y Revelio 37,000 . Como ya hemos comentado anteriormente, la BLS utiliza un modelo de nacimiento/muerte para estimar la creación (nacimiento) y el cierre (muerte) de pequeñas empresas. Este modelo mostró que se crearon 74,000 puestos de trabajo. Esto contrasta con el nulo crecimiento del empleo en las pequeñas empresas que figura en el informe de ADP.

El crecimiento salarial deja los ingresos reales en números rojos.

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) muestran que el salario promedio por hora aumentó 3.1 % durante el año. Eso supone un descenso respecto a la tasa de inflación del IPC, que se sitúa en 3.4 %. Esto significa que los salarios reales son negativos. Es difícil decir que tenemos un mercado laboral sólido con este crecimiento salarial negativo.

La reunión de la Reserva Federal se enfrenta a señales laborales contradictorias.

La próxima reunión de la Reserva Federal (Fed) tendrá lugar dentro de 2 semanas. El mercado de futuros de la Reserva Federal está descontando una probabilidad de alrededor del 60 % de una subida de tipos en esta reunión. Varios miembros de la Reserva Federal ya han indicado que consideran que la situación del empleo es sólida. Lo que realmente puede influir en ellos es el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se publicará la próxima semana.

Mirando hacia el futuro: Datos económicos clave a la vista

¡Esperamos que tengan un excelente fin de semana del Día del Trabajo!

• Lunes, 7 de septiembre: Mercados cerrados por el Día del Trabajo
• Martes, 8 de septiembre: ADP Semanal
• Miércoles 9 de septiembre: Subasta de 10 años
• Jueves 10 de septiembre: Índice de Precios al Productor (IPP, inflación mayorista)
• Viernes 11 de septiembre: IPC