La Reserva Federal se Comporta Como el Grinch

Bienvenido a otra edición de Sunrise Economix , donde comparto las actualizaciones más recientes del mercado inmobiliario, aderezada con información exclusiva e valiosa diseñada especialmente para usted.

Primero quiero desearles a todos una muy Feliz Navidad y Felices Fiestas. Espero que puedas encontrar tiempo esta temporada para reflexionar sobre las bendiciones que cada uno de nosotros tiene y encontrar formas de retribuir a los menos afortunados.

Pasemos a las noticias financieras: El jueves vimos cómo la Reserva Federal (“la Fed”) recortaba su tasa de interés objetivo en un 0.25 %. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día. También recibimos el importante informe de inflación del Gasto de Consumo Personal (PCE), que es la medida favorita de la Fed para la inflación.

Mike Ott, oficial de préstamos de First Heritage, escribió un excelente análisis sobre el recorte de tasas de la Reserva Federal.

Nos dio permiso para incluirlo aquí.

Me gustaría poder decir que estoy extendiendo mi mano para compartir que hay alegría en los mercados financieros, y en particular en las tasas hipotecarias, pero es todo lo contrario.

Ayer, la Reserva Federal mantuvo su postura, en línea con las expectativas, y redujo la tasa de los fondos federales otro cuarto de punto porcentual. Sin embargo, ni el mercado de valores ni el mercado de bonos —donde se encuentran los títulos respaldados por hipotecas— recibieron con agrado la medida.

La razón principal fue que el diagrama de puntos de proyecciones de la Fed sobre dónde ven futuros recortes de tasas pasó de 3 a 4 esperados en 2025 a posiblemente 1 a 2 recortes.

Además de eso, la conferencia de prensa del presidente Powell envió una serie de mensajes contradictorios al público sobre el mercado laboral y hacia dónde cree la Reserva Federal que se dirige la inflación en 2025 . Powell expresó cierta debilidad en el mercado laboral, pero también comentó que la inflación parece ser mucho más persistente en las perspectivas en comparación con lo que pensaban en reuniones anteriores.

Así pues, a los mercados no les gustó el tono de este mensaje ni el gráfico de puntos, ya que tanto el mercado de valores como el de bonos sufrieron ventas masivas. Movimientos tan drásticos como este suelen ser reacciones impulsivas de los inversores, y espero que los mercados encuentren su rumbo una vez que se calmen las aguas, pero la actividad seguirá siendo baja, ya que los participantes del mercado se tomarán un descanso entre las fiestas . Además, un volumen de negociación bajo puede generar volatilidad. En el contexto actual, es improbable que veamos alguna mejora en las tasas a corto plazo.

Ahora bien, no quiero que este mensaje se interprete como si fuera un Grinch total. Algunos economistas predicen que veremos una corrección en el mercado durante el primer trimestre del próximo año, lo que podría cambiar la postura de la Reserva Federal e impulsar nuevas bajadas de tipos de interés. Y algunos creen que veremos una mayor debilidad en el mercado laboral y un repunte del desempleo en el nuevo año. Y sí, muchos están observando atentamente cómo las políticas de la nueva administración pueden o no afectar a los mercados. Todo esto está por ver.

El índice PCE de noviembre mostró que la inflación general aumentó 0.1 %, pasando del 2.3 % al 2.4 % con respecto al año anterior. Esto supuso 0.1 % menos de lo que esperaba el mercado. Tras excluir los precios volátiles de los alimentos y la energía, el PCE básico también aumentó 0.1 %. El PCE básico anual se mantuvo en el 2.8 %, lo que también fue mejor que las expectativas del mercado.

Las tasas mejoraron con esta noticia, lo que fue un alivio bienvenido después del dolor sentido tras la reunión de la Fed.

También queríamos compartir una entrevista con Danielle DiMartino Booth , economista y ex Fed Insider. Tiene algunos puntos excelentes sobre la toma de decisiones de la Fed, las anomalías estadísticas, las recesiones y las expectativas para el futuro. Tiene una duración de 43 minutos, pero vale la pena verlo si tienes algo de tiempo para relajarte durante las vacaciones.