Los Informes Económicos Vuelven a Ser Importantes

Durante las últimas dos semanas, todas las miradas en los mercados financieros han estado puestas en los acontecimientos diarios relacionados con los aranceles. Esa situación aún continúa, pero los mercados parecen haber recordado que se publicarán informes económicos y están reaccionando más como cabría esperar dados los resultados. Los datos sobre pedidos de bienes duraderos, ventas de viviendas existentes y noticias de la Reserva Federal apuntan a un débil crecimiento económico, lo cual fue positivo para las tasas de interés. La venta de viviendas nuevas fue uno de los aspectos más positivos de la semana. La próxima semana estará repleta de acontecimientos y podría haber volatilidad en los mercados de tipos de interés dependiendo de los resultados.

En los medios de comunicación se ha hablado mucho sobre la posibilidad de que Estados Unidos pierda su estatus de moneda de reserva mundial. El FMI (Fondo Monetario Internacional) indica que el dólar estadounidense representa 58 % del total de las reservas de divisas, mientras que el euro representa el 20 %, el yen japonés el 5 % y el yuan chino el 2.2 %. No parece probable que el yuan reemplace al dólar en un futuro próximo.

El presidente Trump ha criticado duramente a la Reserva Federal por su reticencia a recortar los tipos de interés con mayor rapidez en un intento por estimular la economía. Señala que la Reserva Federal tardó en subir los tipos de interés, lo que contribuyó significativamente a la inflación experimentada en los últimos dos años. No se sabrá si la Reserva Federal se encuentra de nuevo en la misma situación, pero a la inversa, hasta que los economistas puedan analizar la historia. Muchos economistas actuales, como Lacy Hunt, creen que la Reserva Federal debería recortar las tasas de interés de forma preventiva para evitar una recesión. Lacy Hunt también prevé que los tipos de interés de los bonos del Tesoro a largo plazo y de las hipotecas bajen en el futuro. ¡Eso son buenas noticias para nosotros!

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que los recortes preventivos están sobre la mesa, pero que "es una mesa muy grande y hay muchas cosas sobre la mesa". La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, confirmó que asiste a cada reunión con una mentalidad abierta respecto a las bajadas de tipos de interés. Explicó que la Reserva Federal puede tomar medidas preventivas con recortes una vez que la dirección de la economía esté más clara, e hizo hincapié en que pueden actuar con rapidez (incluso fuera de una reunión). Incluso afirmó que podría darse el caso de que la Reserva Federal inyectara liquidez temporalmente. El Libro Beige de la Reserva Federal aportó más claridad esta semana al mostrar que, de 12 distritos, 5 experimentaron poco crecimiento y los otros 7 mostraron un crecimiento nulo o en descenso. La próxima reunión de la Reserva Federal es ^el 7 de mayo, ¡ya casi!

Las ventas de viviendas nuevas en marzo, que incluyen los contratos firmados para viviendas de nueva construcción, aumentaron 7.4 %, un dato superior a las previsiones. Incluso la cifra de febrero se revisó al alza hasta 3.1 %. Es probable que las tasas de interés más bajas de marzo hayan impulsado la demanda y generado la actividad de los compradores. A finales de marzo había 503,000 viviendas nuevas en venta, la cifra más alta desde 2007 de noviembre. De ese número, solo 119,000 están terminados y 112,000 aún no se ha iniciado la construcción. Si nos basamos en las viviendas terminadas, eso supone un suministro 2 meses, lo cual es bajo.

Las ventas de viviendas existentes en marzo cayeron 5.9 %, hasta los 4,01 millones de unidades. Los mercados esperaban una caída del 3 %, por lo que esta cifra fue incluso menor. Dado que este informe mide las transacciones reales frente a los contratos, esto representa a los compradores que realizaron sus compras en enero y febrero, cuando los tipos de interés eran más altos. También se registraron cifras más bajas en el oeste, zona que podría haberse visto afectada por los incendios. El inventario aumentó 8 2,1% hasta alcanzar 1,33 millones de unidades y registra un incremento interanual 20 %. Puede parecer una cifra altísima, pero aún estamos cerca del punto más bajo de los últimos 26 años. Existe un suministro para 4 meses, pero aún así es inferior al suministro "equilibrado" de 4.6 meses. Las comisiones de los agentes inmobiliarios también disminuyeron, y esto se refleja en el PIB.

El informe sobre pedidos de bienes duraderos es importante, ya que contiene varios componentes que se incorporan al PIB. Los envíos principales disminuyeron 0.9 % y contribuirán al PIB. El segmento de bienes duraderos básicos se situó en un 0.1 %, por debajo de las expectativas. Además, el sector de bienes duraderos subió 9.2 %, lo cual parece fantástico. Todo se debió a un aumento 139 % en los pedidos de "aeronaves no militares". Si se excluye el transporte, la lectura cae al 0.0 %, lo cual es inferior a lo esperado. En general, un informe muy flojo que apunta a un menor PIB.

La próxima semana tendremos varios informes muy importantes:

Martes : Índice de precios de la vivienda Case Shiller, índice de precios de la vivienda de la FHFA (Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas), JOLTS (Vacantes y rotación laboral)

Miércoles : PIB del primer trimestre (nuestra primera mirada oficial), PCE (gasto de consumo personal, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal). Ventas de viviendas pendientes

Jueves : Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo

Viernes : Informe de empleo de la BLS (Oficina de Estadísticas Laborales)