Los bonos alcanzan su peor nivel desde julio de 2025

Las tensiones geopolíticas elevan los tipos de interés.

Esta semana no hubo grandes novedades informativas. Ante la ausencia de noticias económicas relevantes, los mercados se centraron en la inestabilidad geopolítica. El jueves pasado, los títulos respaldados por hipotecas alcanzaron su nivel más bajo desde 2025 de julio. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó un máximo del 4.71 %, un nivel que no se veía desde el 2025 de enero. 

Uno de los principales factores que impulsan el aumento de los tipos de interés es el repunte de los precios de la energía debido a los continuos temores procedentes de Oriente Medio. Los precios del petróleo cayeron a la franja alta de los 60 dólares por barril a principios de julio. Ahora han vuelto a estar en la franja alta de los 80 dólares, lo que supone un gran aumento en menos de un mes. Los precios de la gasolina han vuelto a superar los 4 dólares. 

Las amenazas en el Mar Rojo aumentan los riesgos petroleros.

El estrecho de Bab al-Mandeb es otro paso importante para el transporte de petróleo y mercancías. Los hutíes de Yemen, respaldados por Irán, atacan a los barcos que transitan por este estrecho en el mar Rojo y amenazan con un bloqueo. Esta es una de las principales rutas que utilizan los petroleros que salen de Arabia Saudita. 

Los nuevos aranceles generan inquietud inflacionaria.

Esta semana también se anunciaron aranceles adicionales , lo que provocó una venta masiva de bonos ante la preocupación por la inflación. Muchos de estos aranceles reemplazan a los ya existentes, por lo que no deberían generar presión inflacionaria. Cabe recordar que los aranceles producen una presión inflacionaria puntual, la cual se concentra principalmente en el lado del vendedor o mayorista y no se traslada al consumidor.

Las solicitudes de subsidio por desempleo se ven distorsionadas por la aplicación de la ley.

Esta semana , las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187,000 , la cifra más baja desde 1969 En 1969 , el mercado laboral también era mucho más pequeño que el actual. Esto puede parecer una buena noticia para el mercado laboral, pero es necesario analizarlo con más detalle. 

En junio, el secretario de Trabajo interino de Estados Unidos, Keith Sonderling, envió cartas formales a los gobernadores de los estados y territorios estadounidenses exigiendo medidas inmediatas contra el fraude, el despilfarro y el abuso del seguro de desempleo. Las amenazas de fuertes multas provocaron que algunos estados retrasaran o cancelaran los resultados iniciales de sus solicitudes. Esto contribuyó a la disminución en el número oficial de solicitudes reportadas. Las solicitudes continuas se mantuvieron estables en 1.8 millones.

El informe de Cotality Equity muestra una riqueza récord.

Cotality publicó sus datos sobre el patrimonio inmobiliario de los propietarios de viviendas correspondientes al 2026 trimestre. Estos datos muestran que el patrimonio inmobiliario de quienes tienen una hipoteca ha alcanzado casi los 18 billones de dólares. El patrimonio inmobiliario total de todas las viviendas en propiedad es de aproximadamente 34 billones de dólares. En un total de 56.7 millones de propiedades hipotecadas, el prestatario promedio tiene un patrimonio inmobiliario de 311,000 dólares.

Actualmente, el porcentaje de propiedades hipotecadas con patrimonio neto negativo se sitúa en tan solo 1.9 %, lo que representa algo más de un millón de viviendas. En comparación, esta cifra alcanzó su punto máximo en el 2009 trimestre de 2014, con un 26 %. El mercado inmobiliario se ha recuperado claramente y sigue siendo una fuente de riqueza y estabilidad para millones de familias.

Las ventas de viviendas nuevas superaron las expectativas.

El informe de ventas de viviendas nuevas, que mide los contratos firmados para viviendas nuevas, aumentó 1.6 % en junio, alcanzando una tasa anualizada ajustada estacionalmente del 628,000 . Este dato superó las estimaciones y también registró una importante revisión al alza con respecto a las cifras de mayo. Si las cifras de mayo no se hubieran revisado al alza, en junio se habría registrado un aumento 8.3 %.

Mirando hacia el futuro: La próxima semana habrá otra reunión de la Reserva Federal.

• Lunes, 27 de julio: Pedidos de bienes duraderos
• Martes, 28 de julio: Informes semanales de ADP, Case-Shiller y FHFA
• Miércoles, 29 de julio: Resultados de la reunión de la Reserva Federal
• Jueves, 30 de julio: Gasto en consumo personal, PIB del segundo trimestre, solicitudes de subsidio por desempleo
• Viernes, 31 de julio: Índice de Costo del Empleo