Así habló Zarathustra (quiero decir, el presidente Powell).

Bienvenido a otra edición de Sunrise Economix , donde comparto las actualizaciones más recientes del mercado inmobiliario, aderezada con información exclusiva e valiosa diseñada especialmente para usted.

Así habló Zaratustra se convirtió en un icono como música de apertura de la 2001 de Stanley Kubrick: Una odisea del espacio. Se basa en la novela filosófica del mismo nombre de Federico Nietzsche, que describe a Zaratustra hablando y creando mundo, y siempre terminando sus discursos diciendo: “Así habló Zaratustra”. Al igual que la última palabra de Zaratustra sobre el tema de todo, el viernes el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, no dejó lugar a dudas sobre los próximos pasos de la Fed. Los tipos de interés van a la baja.

El discurso del presidente Powell tuvo lugar en el Simposio anual de Jackson Hole de la Reserva Federal de Kansas City. En su discurso no se anduvo con rodeos al afirmar que "ha llegado el momento de hacer ajustes a la política". La dirección del viaje es clara… Esa dirección es recortar las tasas de interés para ayudar a reducir las restricciones en los mercados. La inflación está muy cerca del objetivo del 2 % de la Reserva Federal y, como ya hemos comentado, se mantiene persistentemente alta debido a la lentitud con la que los costos de vivienda se reflejan en los informes de inflación. El empleo será el foco de atención de la Fed durante los próximos meses. El próximo informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) se publicará los 9 , 6 y 2024 Será una fecha crucial, ya que proporcionará datos de empleo a la Reserva Federal antes de su reunión de septiembre y el recorte de tasas.

El mercado espera actualmente que la Fed recorte su tipo de interés de referencia un 0.25 % en septiembre. Es muy probable que esto ocurra. También es menos probable un recorte 50 %. Se prevé un recorte de 100 puntos básicos ( 1.00 %) en lo que resta del 2024 y 125 puntos básicos adicionales ( 1.25 %) en 2025 . En total, esto supondría un recorte del 2.25 %. Aún así, la tasa de los fondos federales seguiría estando por encima de la inflación. Esto significaría que todavía estarían restringiendo la economía y podrían tener que hacer recortes adicionales para llegar a una posición más acomodaticia.  

Como ya hemos comentado, una bajada de tipos de interés de la Reserva Federal no implica una bajada de los tipos hipotecarios. Los tipos hipotecarios se determinan por la oferta y la demanda de títulos respaldados por hipotecas. Al igual que el mercado de valores, sus operaciones se basan en las expectativas sobre lo que sucederá en el futuro. En este sentido, ya estamos viendo una disminución de las tasas porque se esperan recortes de tasas. Cualquier dato que dé una expectativa de más recortes será bueno para las tasas.

En cuanto a los datos de empleo, el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicó sus revisiones anuales de datos de empleo correspondientes al período del 2023 al 2024 de marzo. Estas revisiones mostraron una disminución de 818,000 puestos de trabajo. Reflexiona sobre eso por un minuto. En un año de datos económicos que aparecen en los informes mensuales de empleo, y, después de que la BLS revisa cada una de esas cifras mensuales 2 veces más, luego volvieron y revisaron el año entero a la baja en 818.000 puestos de trabajo. Imagínese si eso se hubiera informado con precisión en los informes de empleo del BLS. Es muy probable que la Fed hubiera recortado los tipos hace meses y que los tipos hipotecarios ya hubieran sido significativamente más bajos. Estos informes económicos son muy importantes. Tienen un efecto real en las empresas, las familias y las vidas.

Mirando hacia el futuro:

La próxima semana es la “semana de la inflación”, con la medida de inflación favorita de la Fed, el Gasto de Consumo Personal (PCE):

• Lunes : Pedidos de bienes duraderos
• Martes : Informes de apreciación de viviendas de Case Shiller y FHFA, Confianza del consumidor
• Jueves : Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, PIB del segundo trimestre (segunda lectura), ventas de viviendas pendientes
• Viernes : PCE

La semana debería ser bastante tranquila hasta el viernes, pero las tasas generales no harán mucho hasta que lleguemos al informe 6 9