El PIB se dispara como Papá Noel

Como es época de Navidad y la víspera de Año Nuevo está a la vuelta de la esquina, nuestro equipo en Sunrise Economix quiere brindarle un resumen rápido y noticias de la semana para aquellos que todavía están en coma por pavo o recién están en su segunda taza de café. 

Las tasas hipotecarias se acercan a sus mínimos anuales 

Las tasas terminaron cerca del mínimo del año , con la tasa semanal promedio a 30 años del Freddie Mac convencional en 6.18 % y la tasa a 15 años en 5.5 %. Los préstamos gubernamentales, como la FHA, tienen una tasa fija del 6.064 % a 30 años. El mercado bursátil sigue subiendo a pesar de las noticias contradictorias de esta semana. Los datos del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) indicaron que el empleo fue significativamente peor de lo que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) había informado previamente. No es de extrañar.  

El PIB sorprende, pero la inflación se calienta 

Pero el PIB sufrió una gran sorpresa al alza. ¿Es tan bueno como parece? El componente de inflación fue más fuerte de lo esperado. Esto provocó una caída temprana de los tipos de interés el martes, pero se recuperaron hasta el nivel habitual al final del día. Los mercados del miércoles cerraron temprano, permaneciendo cerrados por Navidad, y reabrieron el viernes para una jornada tranquila. ¿Qué día es hoy? 

QCEW revela el número real de empleos 

Profundizando un poco más, se publicó el QCEW, que proporciona datos de empleo reales. No recibe mucha atención, ya que se extiende del 2024 abril al 2025 de marzo. Se necesita algún tiempo para recopilar datos reales (no modelados estadísticamente) sobre el empleo en todo el país.  

El informe mensual de empleo del BLS ha seguido un patrón de publicar y revisar cifras más bajas cada mes. Una de las principales razones de esto es el modelo erróneo de nacimiento/muerte. Este modelo estadístico proyecta la creación (nacimiento) y el cierre (muerte) de pequeñas empresas. Las empresas no proporcionan datos reales que indiquen a quién contrataron o despidieron. Todo son meras conjeturas basadas en tendencias previas.   

Desde la pandemia de COVID, este modelo ha sido erróneo. El QCEW mostró que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) sobreestimó el crecimiento del empleo en un 52 %, lo cual definitivamente no es un error de redondeo. La BLS informó que se crearon 1.923 millones de empleos durante este período. Posteriormente, revisó sus cifras a la baja a 1.524 millones. Ahora, el QCEW muestra que el número real de empleos creados fue 420,000 Esto significa que la BLS sobreestimó el número de empleos en 1.503 millones en comparación con sus estimaciones originales.  

Obviamente, esto es importante para las tasas de interés, ya que los mercados siguen de cerca la publicación mensual del BLS. ¿Puede usted imaginar cuánto mejores habrían sido las tasas si el Informe de Empleo hubiera mostrado 100,000 empleos menos cada mes? 

Desglose del PIB y factores impulsores 

El Producto Interno Bruto (PIB ) fue del 4.3 % para el tercer trimestre como lectura preliminar. Normalmente hay tres “lecturas” cada trimestre: El avanzado, el preliminar y el final. Debido al cierre del gobierno, se omitía la lectura anticipada. El PIB se compone de cuatro componentes: consumo, inversión, gasto público y exportaciones netas (exportaciones menos importaciones).  

La inflación del PCE aumenta pero estabiliza los bonos 

El consumo, o gasto del consumidor, es el componente más importante y fue muy fuerte. Hubo una avalancha de compras de vehículos eléctricos antes del vencimiento del crédito fiscal para vehículos eléctricos. Se registró un aumento del gasto público en defensa y el desequilibrio comercial mejoró ligeramente gracias a los aranceles. Todos estos elementos contribuyeron al sólido PIB.  

El componente de inflación del PIB , el Gasto de Consumo Personal (PCE), mostró un fuerte aumento del 2.1 % al 2.8 %, y el Núcleo aumentó del 2.6 % al 2.9 %. Cumplió con las expectativas del mercado y es probable que esa sea la razón por la que los bonos pudieron recuperarse hasta cierto nivel después de haber caído significativamente al abrir el mercado.   

Mirando hacia el futuro: Aspectos destacados del calendario económico de la próxima semana 

La próxima semana también se acortará por el feriado de Año Nuevo.   

Martes ( 30 de diciembre): Índices de precios de vivienda de la FHFA y Case-Shiller, confianza del consumidor y JOLTS (ofertas de empleo y rotación laboral) 

Miércoles ( 31 de diciembre): Solicitudes iniciales y continuas de subsidio por desempleo. Los mercados cierran a las 2:00 p. m. (hora del Este de EE. UU.). 

Jueves (1 de enero): Día festivo de Año Nuevo