¿Dónde está la inflación arancelaria?

Esta semana hubo noticias arancelarias adicionales con el anuncio de aranceles del 30 % para México y la UE . El 1 de agosto se ha convertido en la nueva fecha de vigencia de los aranceles globales para los países que no han logrado un acuerdo comercial con Estados Unidos.

Comentarios de la Reserva Federal: Es poco probable que los aranceles impulsen la inflación

Esta semana se conocieron dos informes de inflación importantes: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y Índice de precios al productor (IPP). Ambos indicadores fueron acertados sobre la inflación actual y plantean la pregunta: ¿Realmente vamos a ver un aumento permanente de la inflación debido a los aranceles? Varios oradores esta semana arrojaron algo de luz. 

El gobernador de la Reserva Federal (FED), Waller (uno de los principales candidatos para convertirse en el próximo presidente), declaró que cree que los aranceles producirán un aumento único en los precios y no una inflación persistente que sería una preocupación para la Fed. También indicó que es probable que solo alrededor de la 3 del aumento de precios se traslade al consumidor . El resto sería absorbido por el resto de la cadena de suministro.

Informe del IPP: La inflación mayorista se mantiene estable en junio

En cuanto a la inflación mayorista, el IPP resultó inferior a lo esperado . La cifra principal en realidad era 0.0 %. La tasa básica también se situó en 0.0 %. La reacción positiva esperada por los mercados fue moderada debido a las revisiones mensuales anteriores al alza, pero aun así fue un muy buen informe para las tasas. Al analizar conjuntamente el IPP y el IPC, los temidos impactos arancelarios no se materializaron. Se registró un cierto aumento en el precio de los bienes, pero la disminución del precio de los servicios compensó este incremento.

Informe del IPC: La inflación subyacente se desacelera en junio

El IPC de junio mostró un aumento del 0.3 %, lo cual cumplió con las expectativas . La cifra anual ascendió al 2.7 % debido a la eliminación del índice de reemplazo del año pasado, que fue del 0.0 %. Recuerde, estos son promedios de 12 meses. Cada mes que informa “reemplaza” el número del año anterior. Si el número del mes pasado fue muy bajo, como lo fue el año pasado, es posible tener un aumento en la lectura anual incluso con un informe de inflación baja. 

El IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó menos de lo esperado, un 0.2 %. Los precios de los autos nuevos y usados cayeron y los precios de los alimentos se mantuvieron estables, sin mostrar indicios de influencia arancelaria este mes. Los costos de vivienda mostraron el nivel más bajo desde 2021 , lo que representa un gran progreso y demuestra que finalmente se está poniendo al día con la realidad actual .

Observatorio de la Reserva Federal: Warsh presiona para recortar las tasas

Otro candidato a presidente de la Reserva Federal y ex miembro de la misma, Kevin Warsh, dio una fuerte entrevista en CNBC esta semana. Argumentó, de manera muy similar al gobernador de la Reserva Federal, Waller, que es hora de que la Reserva Federal reduzca las tasas.

Warsh cree que la Fed está utilizando modelos obsoletos en su toma de decisiones y necesita cambiar su enfoque. Él cree que la inflación proviene de una economía caliente y por eso quieren mantenerla fría. Warsh cree que la inflación proviene del gasto desenfrenado del gobierno y de la impresión de dinero.

Índice NAHB: El sentimiento de los constructores sigue siendo débil

El viernes vimos algunos datos interesantes sobre la vivienda. La Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) publicó su índice de mercado, que mide el sentimiento de los constructores. Subió ligeramente a 33 pero todavía está muy por debajo del nivel 50 que indicaría una perspectiva positiva. 

Los permisos para viviendas unifamiliares disminuyeron, al igual que el inicio de las mismas. Las finalizaciones cayeron 15 % a un ritmo anualizado de 1,3 millones . Esto indica que habrá menos viviendas en venta en el futuro. En los últimos 5 años, la formación de hogares ha tenido un promedio de 1,8 millones al año. Si comparamos un aumento anual de 1,8 millones de la demanda con un aumento anual de 1,3 millones de la oferta, vemos que esto está muy desequilibrado. Esto probablemente provocará un aumento continuo de los precios de la vivienda. Una bajada de las tasas solo agravará esta situación.

Mirando hacia el futuro: Semana tranquila para los datos

La próxima semana será una semana más tranquila en cuanto a noticias económicas. Esto significa que los niveles técnicos tendrán prioridad:

Miércoles 23 de julio:

• Solicitudes de hipoteca
• Ventas de viviendas existentes

Jueves 24 de julio:

• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo
• Ventas de casas nuevas

Viernes 25 de julio:

• Pedidos de bienes duraderos